氣候日漸轉冷，北無(wú)縫地域下流用鋼需求將逐漸削減，蘭州工字鋼行業(yè)將迎來(lái)傳統用鋼需求淡季。且受下流訂單削減、終端需求繼續放緩、鋼鐵行業(yè)資金不竭縮短、鋼貿企業(yè)看跌心理加重影響，10月鋼鐵市場(chǎng)需求景氣總體偏弱。從宏不雅政策面看，依舊以微為主的宏不雅政策，短期內難以對鋼鐵行業(yè)形成本色性利好。綜合上述環(huán)境來(lái)看，10月份，鋼材供給壓力雖有所減緩，但在鋼鐵需求景氣偏弱，鋼鐵成本支撐力度進(jìn)一步削弱的環(huán)境下，總體判定10月無(wú)縫鋼管仍難有起色，或將震動(dòng)下行。固然近期鋼廠(chǎng)貶價(jià)，但整體市場(chǎng)冷淡，所以本周價(jià)錢(qián)依舊沒(méi)有較年夜波動(dòng)。大都蘭州工字鋼商業(yè)商出貨不睬想甚至較差?？蛻?hù)無(wú)縫面較為謹嚴，以小批量采辦為主。庫存無(wú)縫面，商家暗示根基無(wú)庫存，而是按照客戶(hù)需求，需要幾多補給幾多，但仍有個(gè)體商家維持在高位。估計短期內長(cháng)沙焊管市場(chǎng)以窄幅波動(dòng)為主。固定資產(chǎn)投資增速持續跳水。房地產(chǎn)、根本舉措措施、制造業(yè)投資增速周全下行。房地產(chǎn)雖有政策周全放松，但只可以或許解決存量問(wèn)題，不克不及解決增量問(wèn)題。制造業(yè)正處在持久布局調整過(guò)程之中，傳統行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，而新興財產(chǎn)規模有限，蘭州工字鋼投資需求整體下滑。維持前期判定，2016年內，固定資產(chǎn)投資增速17%程度，房地產(chǎn)投資增速趨向下行，根本舉措措施投資增加空間有限，制造業(yè)投資低位盤(pán)桓。2016年內，宏不雅情況惡化，信用風(fēng)險加劇，實(shí)體經(jīng)濟去產(chǎn)能持續，流動(dòng)性定向寬松明白，美元升值預期明白，商品市場(chǎng)承壓。鋼鐵企業(yè)分化加劇，行業(yè)將面對布局性轉變，存量調整成為中持久的主要主題。我們認為，下行的年夜趨向并未改變，不該糾結短期是否有反彈，而應未雨綢繆，應對市場(chǎng)可能呈現進(jìn)一步重估的系統風(fēng)險。流動(dòng)性小幅縮短，社會(huì )融資和人平易近幣貸款回落幅度收窄。流動(dòng)性在實(shí)體經(jīng)濟和銀行間市場(chǎng)之間的分化持續。對此，我們認為，流動(dòng)性整體寬松是因為經(jīng)濟增速下臺階，資金需求在削弱，利率下行，而實(shí)體經(jīng)濟卻因為信用風(fēng)險，蘭州工字鋼中小企業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)現實(shí)融資堅苦。政策層面上，房地產(chǎn)融資放松，意在避免房地產(chǎn)泡沫分裂；規范處所預算辦理，意在解決處所債務(wù)軟約束問(wèn)題；底線(xiàn)明白為不發(fā)生系統性金融風(fēng)險。